Ko nozīmē T+1 un kas mainās ES
Norēķinu cikls norāda, cik darba dienas paiet starp darījuma datumu un galīgo norēķinu. Galīgais norēķins ir brīdis, kad nauda un vērtspapīri faktiski maina īpašniekus. T+1 nozīmē norēķinu vienu darba dienu pēc darījuma. Pašlaik ES darbojas T+2 sistēma, tāpēc tagad veikts darījums tiek nokārtots divas darba dienas vēlāk.
ESMA (Eiropas Vērtspapīru un tirgu iestāde, ES finanšu tirgu regulators) ir ieteikusi 2027. gada 11. oktobri kā pārejas datumu. Juridiskais ceļš iet caur grozījumiem CSDR (Centrālo vērtspapīru depozitāriju regulā, ES noteikumu kopums vērtspapīru norēķiniem) 5. panta 2. punktā. Šis pants pašlaik prasa T+2, un tā rezultātā ES likumdevēji jau ir vienojušies par izmaiņām.
Īsāks periods samazina darījuma partnera risku. Galu galā, mazāks laiks starp darījumu un norēķinu nozīmē mazāku laiku, lai kaut kas noietu greizi. Turklāt tas uz īsāku laiku piesaista kapitālu un saskaņo ES ar citiem lielākajiem tirgiem.
Kas jau izmanto T+1 un kāpēc tas attiecas arī uz jums
Ziemeļamerikas tirgi pārgāja uz T+1 jau 2024. gada maijā. Tas ietver Amerikas Savienotās Valstis, Kanādu un Meksiku. Tikmēr Apvienotā Karaliste un Šveice tiecas uz to pašu datumu kā ES, 2027. gada 11. oktobri, un Apvienotās Karalistes Valsts kase publicēja savu likumprojektu 2025. gada novembrī. Turcija savukārt ir noteikusi savu termiņu līdz 2026. gada beigām.
Šī izplatība ir iemesls, kāpēc tā nav tikai lielo ES brokeru problēma. Piemēram, ja jūsu darījuma partneris veic norēķinus ES tirgū, īsāks cikls ievieš jūsu datus tajā pašā ritmā. Mazākam uzņēmumam ir jānodrošina, lai tā dati sakristu visā ķēdē. Tāpat arī ārpus ES esošam uzņēmumam, kura partneri veic norēķinus ES. Tas ir domino efekts, kur noteikums vienā jurisdikcijā sasniedz ikvienu, kas tirgojas ar šī tirgus dalībniekiem.
Kāpēc īsāks periods palielina prasības pret datu kvalitāti
T+1 samazina norēķinu periodu uz pusi. Tā rezultātā jūsu darījuma partnera datiem jābūt pareiziem un mašīnlasāmiem jau darījuma datumā. Vairs nav papildu dienas, lai to labotu manuāli.
Norēķinu kļūmes bieži vien ir saistītas ar kaut ko vienkāršu. Īsumā, darījuma partneri nevar precīzi identificēt. Piemēram, vainīgais var būt nepareizs vai trūkstošs identifikators. Tās var būt neatbilstošas pastāvīgās norēķinu instrukcijas. Līdzīgi, tas var būt juridiskais nosaukums, kas divās dažādās sistēmās rakstīts divos dažādos veidos. Saskaņā ar T+2 jums bija vēl viena diena, lai to pamanītu. Tomēr saskaņā ar T+1 buferis ir pazudis, tāpēc neliela neatbilstība pārvēršas par neveiksmīgu norēķinu. Tā rezultātā tas rada sodus un papildu izmaksas.
Kāpēc pastāv LEI
Šeit LEI (Juridiskās personas identifikators, globālais 20 rakstzīmju kods, kas identificē juridisku personu) attaisno savu pastāvēšanu. LEI tika izveidots pēc 2008. gada finanšu krīzes, pamatojoties uz G20 un FSP (Finanšu stabilitātes padomes, iestādes, kas koordinē globālo finanšu regulējumu) mandātu. Mērķis bija precīzs. Regulators vēlējās veidu, kā konsekventi identificēt katru finanšu darījuma pusi, jo necaurspīdīgi darījuma partneri bija izrādījušies sistēmisks risks. Citiem vārdiem sakot, LEI pastāv, lai atrisinātu tieši to problēmu, ko īsāks norēķinu cikls tagad izceļ asākā gaismā.
Sistēmu, kas atrodas aiz tā, vada GLEIF (Globālā juridiskās personas identifikatora fonds, bezpeļņas organizācija, kas pārvalda Globālo LEI sistēmu). GLEIF atklāti publicē katra LEI atsauces datus Globālajā LEI indeksā un uztur šo ierakstu datu kvalitāti. Tāpēc aiz katra koda atrodas verificēts, publiski pieejams juridiskās personas ieraksts, piemēram, juridiskais nosaukums, reģistrētā adrese un īpašumtiesību saites. Tā kā šis ieraksts ir atvērts un standartizēts, katra ķēdes puse var atrisināt darījuma partneri līdz tai pašai verificētajai juridiskajai personai mašīnlasāmā formā.
LEI kā darījuma partnera enkurs
Tieši tas ir nepieciešams saīsinātam termiņam. Pēctirdzniecības ziņojumapmaiņā, piemēram, ISO 20022 un ISO 15022 standartos, LEI saista katru darījumu ar pareizo juridisko personu. Tā rezultātā, ja darījuma partnera dati visā ķēdē satur vienu un to pašu kodu, darījumus var uzticami saskaņot. Tas attiecas uz atsevišķām sistēmām un pāri robežām.
Šeit ir jāvelk godīga robeža. T+1 pats par sevi neprasa uzņēmumam turēt LEI. Faktiskā prasība nāk no citurienes. Piemēram, saskaņā ar MiFID II (Finanšu instrumentu tirgu direktīva) un EMIR (Eiropas tirgus infrastruktūras regula), dalībniekam, kas tirgojas regulētā tirgū, jebkurā gadījumā ir nepieciešams LEI. Turklāt LEI nav vienīgais identifikators ķēdē. Tas pastāv līdzās operatīvajiem banku kodiem un citiem. Tā uzdevums ir tos sasaistīt juridiskās personas līmenī.
Tātad T+1 nerada jaunu LEI pienākumu. Tā vietā tas palielina prasības pret jūsu jau izmantoto juridiskās personas datu precizitāti. Praksē LEI ir standarta veids, kā to visu uzturēt kopā visā ķēdē, tieši tāpēc, ka GLEIF uztur pamatā esošo ierakstu atvērtu un verificētu.
Ko darīt tagad
ESMA ir skaidri norādījusi, ka 2026. gads ir kritisks sagatavošanās gads. Pirmais regulatīvais termiņš ir 2026. gada 7. decembris, un tas attiecas uz piešķiršanas un apstiprināšanas procesiem. Pēc tam pilnīga pāreja notiks 2027. gada 11. oktobrī.
Praksē tas nozīmē, ka jūsu juridiskās personas dati ir jāpārbauda tagad, nevis 2027. gada rudenī. Pirmkārt, pārbaudiet, vai jūsu LEI ir aktīvs un aktuāls, jo beidzies ieraksts netiks precīzi saskaņots. Pēc tam pārliecinieties, ka jūsu atsauces dati, piemēram, juridiskais nosaukums un adrese, ir aktuāli. Turklāt pārbaudiet arī jūsu galveno darījuma partneru LEI statusu, lai ķēdes otrā galā notikusi kļūme jūs nepārsteigtu.
Ja jums vēl nav LEI, jūs varat to reģistrēt pie mums. Ja jūsu LEI termiņš tuvojas beigām, saglabājiet to aktīvu. Jūs varat arī pārbaudīt darījuma partneru kodus mūsu LEI meklētājā.